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中游行业2020-03-31

2020-06-29

钢铁:上周钢价降、毛利升,开工继续上行,社库补厂库去。受疫情冲击影响,20年1-2月全国粗钢产量增速下滑至3.1%。上周钢价螺纹、热板均降,但由于原材料价格降幅更大,吨钢毛利回升。上周高炉开工率继续上行至64.5%,但样本钢厂钢材产量降幅略扩大至-12%,指向生产震荡筑底。而上周钢材社会库存继续回补,指向终端需求依然偏弱,并带动样本钢厂钢材库存从回补转向阶段性去化。

 

水泥:上周全国水泥均价继续回落,企业库容比高位续升。上周全国水泥市场均价继续走低,环比增速跌幅扩大至-1.7%,而水泥企业库容比高位回升至73.4%。3月上旬,国内市场需求稳步提升,各区域企业出货量恢复至3-6成不等,主导企业为了刺激下游提货,高价地区水泥价格继续回落。分区域来看,华北、西北地区水泥价格保持平稳,东北、华东、中南地区价格下调,西南弱势运行。

 

化工:上周PTA产业链价格降,涤纶POY库存天数回落仍高。上游原油价格走低以及下游织造需求低迷,使得上周PTA产业链产品价格普遍下滑,其中PTA、聚酯切片、涤纶POY价格均降。而随着节后复工推进,生产有所改善,上周PTA产业链负荷率涨多跌少,其中仅PTA工厂高位回落,江浙织机、聚酯工厂升。供给好于需求,使得去库存压力仍大,上周涤纶POY库存天数虽回落至21天,但仍处15年以来同期新高。

 

电力:3月上中旬发电耗煤降幅较1-2月扩大,中旬边际改善。受疫情影响,20年1-2月发电量同比增速由正转负、大幅下滑至-8.2%。3月中旬六大集团发电耗煤同比降幅较上旬收窄至-16.8%,而汽车、钢铁和化工等主要行业开工率普遍回升,也都指向工业生产正逐步改善。但由于去年同期基数明显抬升,以及生产仍未完全恢复,3月上中旬发电耗煤增速降幅为-22.5%,仍较1-2明显扩大。


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