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中游行业2020-04-27

2020-06-29

钢铁:上周钢价反弹,钢企产量降幅收窄,社库继续去化。上周钢价螺纹、热板双双反弹,钢价上涨叠加原料价格下跌,令吨钢毛利均有走高。一方面,上周样本钢厂钢材产量增速升至-5%,降幅继续收窄,全国高炉开工率回升至68.1%,均指向生产持续恢复。另一方面,上周钢材社会库存继续去化,而钢厂库存在产量回升的背景下同步去化,反映需求端也有所改善。整体看,近期行业供需格局继续向好。

 

水泥:上周全国水泥均价震荡调整,企业库容比明显回落。上周全国水泥市场均价震荡调整,环比涨幅几近归零,而水泥企业库容比明显回落至65.4%。4月上旬,随着下游建筑工程全面复工,国内水泥市场需求向好趋势明显,长三角和珠三角地区大部分企业出货达到9成或产销平衡,个别区域如浙江、皖北甚至出现销大于产。分区域来看,华北地区水泥价格平稳为主,华东震荡调整,中南继续上行,而西南、西北均有回落。

 

化工:上周PTA产业链价格上行,涤纶POY库存天数回落。受原油价格回升带动,上周PTA产品链产品价格普遍上行,PTA、聚酯切片、涤纶POY价格均涨。随着国内经济秩序逐渐恢复,行业生产整体改善,上周PTA产业链负荷率涨多跌少,其中PTA工厂、聚酯工厂均升,而江浙织机下滑,中上游生产仍好于下游。上周涤纶POY库存天数显著回落至10天,由同期新高降至中等水平,去化压力减轻。

 

机械:3月挖掘机销量增速回升转正,施工恢复需求明显改善。3月挖掘机销量约4.9万台,同比增速由负转正至11.6%,而大、中、小型挖掘机销量增速同步上行至0.2%、0.2%和18.4%。这一方面与去年同期基数走低有关。另一方面,随着国内疫情逐渐得到控制,施工陆续恢复,使得挖机需求迎来明显改善,而与基建项目相关性较强的小挖销量增速反弹强劲,也印证了这点。

 

电力:4月前16天日均发电耗煤降幅收窄,工业生产稳中有升。4月前16天五大集团日均发电耗煤同比增速-15.8%,降幅明显收窄。一方面,去年同期基数较低,令同比增速有所抬升。另一方面,上、中旬环比增速均持平或略高于历年同期均值,4月以来钢材产量降幅持续收窄,而汽车、钢铁和化工等主要行业开工率涨多跌少,均指向生产稳中有升。


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